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成品油调价预期推迟

市场一度预期的国内成品油调价窗口临近,却因7月7日国际原油价格上涨2.9%而向后推迟。截至7月6日,布伦特、迪拜、辛塔三地原油移动平均价格较6月1日调价时已经下跌3.91%,据4%成品油调价窗口仅一步之遥。但7月7日油价的上涨,使这一变化缩小了0.01个百分点,何时能达到4%的调价窗口,仍需观察国际油价走势。

调价窗口推迟

据卓创资讯监测,自6月28日开始,国际油价开始进入了连续下滑的通道,6月29日收盘纽约商品交易所交易最活跃的8月期原油期货合约价格下跌了2.31美元,跌幅为3%,跌至每桶75.94美元,创下了自6月4日以来的最大单日跌幅,这一收盘价也是6月中旬以来的最低水平。正是这次国际油价的下跌,将已经基本进入上涨调价期的国内成品油价格(破解油价困境)再次拖入了下一个调价窗口。截至7月6日收盘,WTI收盘连跌6日。

自6月1日国家发改委下调原油价格后,全球经济再次衰退的担忧令国际原油价格一直疲软,虽然期间有几天因为气候原因,国际油价曾一度受到支撑上扬,不过短暂的利好过后,经济担忧的利空持续主导,让市场对调价预期增强,成品油商坐等下调,市场上交投气氛陷入僵局,7月成品油市场开市不畅。

截至7月6日布伦特、迪拜、辛塔三地油价变化较6月1日调价时下跌3.91%,已逐渐接近4%,距离国家成品油调价窗口仅一步之遥。但7月7日三地油价上涨,让成品油调价预期推迟。

业内认为,除了国际原油价格外,合适的调价或者调整幅度,还需综合即将出炉的上半年CPI数据以及近期汇率变化等情况加以考虑。

人民币升值或加大调价幅度

近日,中国人民银行新闻发言人表示,将进一步推进人民币汇率形成机制改革,对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。虽然目前尚未有人民币对一揽子货币的具体数字,不过就人民币对美元汇率方面来看,已经由当初的6.82-6.83很快升值到了目前的6.77-6.78。

就此,拿以美元计价的国际原油价格与国内成品油价格相对照,因国内炼厂尤其是中石化炼厂炼制原料多为进口原油,人民币升值后,原料价格相应降低,炼厂的炼制成本减少,国内成品油的出厂价格相应会有所下降。

市场数据显示,在原油平均价格每桶75美元且中间税费保持不变的情况下,人民币对美元汇率每升值0.1元理论上将使国内汽柴油价格下降77元/吨。

瑞银预测显示,人民币年内升值3%-5%的可能性较大。而据彭博数据,一年期人民币对美元无本金交割远期(NDF)一度上涨至6.6209,显示海外市场对人民币的升值预期达到了2.7%。

卓创资讯成品油分析师陈晴预测,若人民币持续升值,或增加成品油价格的下调幅度,而如果发改委考虑到这一点,此次下调幅度或大于200元/吨。

陈晴认为,当前市场在下调预期的不断增强下,社会单位或消化库存或当用当进,均低库操作为主。一旦发改委下调价格落实,预计将会迎来一波业者补仓。

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